Questo corso introduce alcuni modelli finanziari, più avanzati rispetto al corso Matematica Finanziaria, e ne discute l'implementazione tramite Excel/VBA. Gli argomenti trattati includono: valutazione di progetti aziendali, operazioni di leasing, immunizzazione al rischio di tasso, costruzione di portafogli azionari, prezzaggio di opzioni.
S. Benninga, "Modelli Finanziari. La Finanza con Excel" (2a ed.), McGraw-Hill, 2010
Obiettivi Formativi
Scopo del corso è di rendere gli studenti capaci di affrontare problemi di tipo finanziario, risolvendoli con strumenti matematici (calcolo) e informatici (Excel), e di presentare i risultati con chiarezza e linguaggio tecnico appropriato. Tali competenze (attitudine al problem-solving, conoscenze informatiche e abilità comunicative) sono utili e apprezzate in svariati ambiti lavorativi, cui il CdLM indirizza.
Prerequisiti
I contenuti dei corsi di Matematica Finanziaria e di Statistica a livello di una Triennale.
Metodi Didattici
Lezioni frontali con l'utilizzo di lavagna, lucidi e sessioni di Excel
Altre Informazioni
- Per l'inizio del corso sarà attiva una pagina Moodle, contenente avvisi, materiale extra, ecc. La password per accedervi sarà comunicata in aula durante le prime lezioni (o inviata via mail, su richiesta, dopo la prima lezione)
- Durante il corso si utilizzerà Excel: ogni versione da Excel 2010 (inclusa) in poi va bene. VBA (Visual Basic for Applications) è di norma già incluso in Office. Un'alternativa free a Excel è LibreOffice, comprendente LibreOffice Basic (che sostituisce VBA); può essere scaricato qui: https://it.libreoffice.org/. Attenzione: LibreOffice e Excel sono quasi sovrapponibili, ma il primo manca di alcune funzionalità più avanzate del secondo.
Modalità di verifica apprendimento
La prova finale consisterà in un orale. Durante la prova verrà valutata la padronanza teorica degli argomenti trattati e la capicità di comunicare con l'appropriato linguaggio tecnico. Inoltre, tramite l'uso di un PC che verrà messo a disposizione, verrà giudicata la capacità di utilizzare Excel/VBA per trattare problemi finanziari.
Programma del corso
I riferimenti tra parentesi sono al libro di testo.
- Introduzione a Excel; inserimento dati e formule, grafici, tabelle pivot, formattazione, le basi di VBA (Visual Basic for Applications)
PARTE I (Matematica Finanziaria avanzata)
- Richiami di Matematica Finanziaria, rendite, VAN, TIR (Cap 1)
- Determinazione del WACC di un'azienda, modello di Gordon, CAPM (Cap 2)
- Operazioni di leasing (Cap 5,6)
- Duration, Convexity, immunizzazione al rischio di tasso di interesse (Cap 24,25)
PARTE II (Portafogli azionari)
- Teoria del portafoglio di Markowitz: aspetti teorici e pratici (Cap 7,8,9,11)
- CAPM, stima del beta di un titolo (Cap 10)
- L'approccio di Black-Litterman (Cap 12)
- Stima del Value-at-Risk (VaR) di un portafoglio (Cap 14)
PARTE III (Opzioni finanziarie)
- Opzioni finanziarie e principio di non-arbitraggio (Cap 15)
- Pricing di opzioni con il modello binomiale e formula di Black-Scholes (Cap 16 e parti di Cap 17,18)
- Le opzioni reali per le scelte in ambito aziendale (Cap 23)
- Il metodo Monte Carlo per il prezzaggio di opzioni (Cap 21,22).